招股書顯示，沐曦股份成立于 2020 年 9 月，致力于自主研發全棧高性能 GPU 芯片及計算平臺，主營業務是研發、設計和銷售應用于人工智能訓練和推理、通用計算與圖形渲染領域的全棧 GPU 產品，并圍繞 GPU 芯片提供配套的軟件棧與計算平臺。
GPU 作為并行計算的核心，其應用領域從圖形渲染擴展到高性能計算，逐漸在人工智能、智能駕駛、云游戲等諸多領域大規模應用，擁有廣闊的市場前景。
近年來，大模型的爆發引燃了 GPU 市場巨變，智算中心資本投入急劇增長，GPU 在計算領域的應用快速超越其在圖形渲染領域的應用，帶動 GPU 整體市場規模高速增長。
以英偉達為例，2021 年英偉達數據中心業務占比為 39%，而 2024 年英偉達數據中心業務占比已達 88%，顯著超越游戲部門，成為其 GPU 業務的核心增長極。
根據 Verified Market Research 的數據，2024 年全球 GPU 市場規模為 773.9 億美元，2030 年有望達到 4,724.5 億美元，2024-2030 年的復合增長率高達 35.19%，呈現強勁的增長態勢。
第一，中國 GPU 市場擁有龐大的消費群體，然而大量的 GPU 需求高度依賴進口。根據 Precedence Research 的數據，2024 年亞太地區占據了全球 GPU 市場的最大份額 31%，其中中國、日本和韓國等主要國家發揮著關鍵作用。然而中國 GPU 市場自給率較低，海外龍頭廠商占據絕大部分市場份額。
第二，產業集中度低于發達國家。國產 GPU 廠商起步較晚，大多處于 " 從零到一 " 的階段，直到近幾年才真正實現大規模量產，且在產品能力和市場份額上與國際領先企業存在一定差距。而全球 GPU 市場集中度較高，市場份額基本由 " 一超一強 " 壟斷。
第三，制造工藝受限于國際貿易政策。美國近年來出臺了一系列政策限制全球頭部晶圓廠為中國企業代工生產芯片，進一步影響國產先進制程 GPU 的迭代速度和商業化進展。
伴隨國家政策大力扶持、國內人工智能產業鏈各重要環節技術的不斷成熟，國產 GPU 廠商將迎來關鍵發展機遇，進口替代迫在眉睫。
