據(jù)報道，今年以來，我國全力推進水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。1 至 5 月，全國水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進展順利，共完成水利建設(shè)投資 4089.7 億元。一批國家重大水利工程建設(shè)加速推進，同時全國還新開工 11 項重大工程，包括大型灌區(qū)建設(shè)與現(xiàn)代化改造、大江大河治理工程等。

興業(yè)證券指出，2025 年 6 月 26 日，中辦、國辦發(fā)布《關(guān)于全面推進江河保護治理的意見》，提出充分挖掘現(xiàn)有水源調(diào)蓄工程供水潛力，加快推進已列入國家規(guī)劃的骨干水源工程建設(shè)；健全重大水利工程建設(shè)、運行、管理機制。近年來中央預算資金、專項債資金等均向水利水電傾斜，水利水電基建投資增速保持高增長，建筑企業(yè)水利水電、水生態(tài)保護等江河相關(guān)的建筑工程訂單同樣保持高增長的態(tài)勢，隨著此次《意見》落地，水利水電工程高景氣度預期延續(xù)，關(guān)注水利水電帶來的投資機會。

必讀要聞二：SK 海力士有望向英特爾 AI 芯片供應(yīng) HBM4

據(jù)媒體報道，SK 海力士表示，正與英特爾在大帶寬、大容量內(nèi)存方面合作，有望向英特爾 Jaguar Shores AI 顯卡加速器供應(yīng) HBM4。

民生證券發(fā)布研報稱，根據(jù) Trendforce 數(shù)據(jù)，預計 2025 年 NVIDIA、csp 和 ASIC 的 HBM 需求有望保持強勁需求，全球 AI 服務(wù)器市場增長率有望超過 28%。同時，全球 HBM 市場規(guī)模也在快速提升，預計 HBM 市場規(guī)模在 DRAM 中的占比有望從 2023 年的 8% 提升至 2025 年的 34%。國產(chǎn) HBM 量產(chǎn)勢在必行，當前國產(chǎn) HBM 或處于發(fā)展早期，上游設(shè)備材料或迎來擴產(chǎn)機遇。

必讀要聞三：多重因素驅(qū)動之下這類機器人應(yīng)用拐點來臨

7 月 6 日上午 10:30，CMG 世界機器人技能大賽首場機器狗任務(wù)賽直播開啟，機器狗 " 黑豹 2.0" 將在直播間，挑戰(zhàn)三大 " 不可能任務(wù) "，上演 " 百米人機對決 "。

四足機器人是一種模仿動物肢體結(jié)構(gòu)和行走方式的仿生機器人，也稱 " 機器狗 "，具備穩(wěn)定、靈活、承載能力強、自助導航等優(yōu)點，因此有很強的環(huán)境適應(yīng)能力，能夠在多種復雜地形中穩(wěn)定行走和執(zhí)行任務(wù)。申萬宏源證券研報指出，應(yīng)用場景、技術(shù)和供應(yīng)鏈、政策等多重因素驅(qū)動之下，行業(yè)應(yīng)用拐點來臨。根據(jù)高工機器人統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023 年全球四足機器人銷量約 3.40 萬臺，預計 2030 年銷量有望超 56 萬臺；遠期來看，申萬宏源證券認為行業(yè)級四足機器人的潛在市場空間超過 5000 億元。

必讀要聞四：廣達電腦：GB300 預計 9 月出貨

據(jù)媒體報道，隨著英偉達 GB200 量產(chǎn)進入高峰，下一代 AI 服務(wù)器芯片 GB300 也即將于 2025 年下半年上市。廣達電腦資深副總暨云達總經(jīng)理楊麒令表示，GB300 目前按照計劃進行中，正在測試并與客戶進行驗證，預計 9 月出貨（作為全球領(lǐng)先的 ODM 廠商，廣達負責英偉達 AI 服務(wù)器的系統(tǒng)集成）。

Computex 大會上英偉達介紹了英偉達新一代 AI 計算平臺 GraceBlackwell 及其升級版 GB300。性能上，GB300 相較前代 HopperH100，推理性能提升 1.7 倍，配備 1.5 倍 HBM 內(nèi)存與 2 倍網(wǎng)絡(luò)帶寬，單節(jié)點可達 40petaflops。民生證券認為，AI 服務(wù)器功耗提升，傳統(tǒng)鉛蓄電池無法滿足較高的功率密度需求，NVGB300AI 服務(wù)器有望引入超級電容 BBU 方案，超級電容將成為 GB300 全新增量。