新臺幣劇烈波動持續：繼周一大跌后，新臺幣周二又飆升，且創下 5 月以來最大單日漲幅。分析指出，新臺幣的持續劇烈波動，也在挑戰著監管的容忍度。

臺幣兌美元今天大漲 2.5%，為 5 月初以來最大單日漲幅，最高升至 29.16 元。這一反彈令新臺幣今年累計漲幅擴大至 12%，在所有亞幣中表現最強。

市場人士普遍認為，這種大幅波動反映了監管部門在維持匯率穩定與應對美元走弱趨勢之間的微妙平衡。分析人士預計，在貿易前景明朗前，波動性將持續存在。

另外，新臺幣連續兩日的劇烈震蕩恰逢本地企業準備發布半年報之際，匯率波動將直接影響包括壽險公司和出口商在內的企業財務表現。

新臺幣劇烈波動挑戰監管容忍度

無論是大漲，還是大跌，新臺幣的劇烈波動走勢已形成明顯規律。

據媒體報道，新臺幣周二的急升主要由本地出口商大舉拋售美元推動。

媒體援引兩位交易員消息，周二上午出現大量外資流入和本地出口商顯著拋售美元的情況。為了平抑市場流動性，公股銀行隨即進場買入美元。

在周一新臺幣大跌之際，華爾街見聞文章指出，據外匯交易員透露，周一下午 3 點后公股銀行強力進場買匯，令臺幣快速下跌。

這種在尾盤突然走貶的模式與上周五臺幣觸及三年高點后的走勢如出一轍。

華僑銀行高級外匯策略師 Christopher Wong 表示，一只 " 看不見的手 " 正向市場發出強烈訊號，表明監管部門對臺幣升值的容忍度可能已接近極限。

不過，他也指出，監管部門的逆風干預行動只能放緩走勢，卻無法扭轉升值趨勢。

正如 Malayan Banking Bhd. 駐新加坡高級策略師 Fiona Lim 所說的那樣：

" 窗口指導式干預本質上具有季節性特征，只能暫停而非逆轉美元兌臺幣的趨勢。只要美元大幅下跌持續，逢高賣出美元買入臺幣的交易就可能繼續。"

Mizuho Bank Ltd. 亞洲（除日本）宏觀研究主管 Vishnu Varathan 表示：

" 在貿易前景明朗之前，波動性可能會持續存在。監管部門試圖向投機性新臺幣多頭表明，4-5 月份的反彈是一次性調整，而非長期習慣。"

壽險業、出口商承壓促使監管部門政策調整

今年以來，新臺幣持續上漲，表現居所有亞幣之首，背后原因在于：

外資 6 月大舉買進臺股，出口商擔憂美元續貶而加速拋匯，中國臺灣當地資產管理機構資金回流也發揮了推動作用。

不過，新臺幣的持續升值對依賴出口的中國臺灣經濟構成風險，并給持有大量美元計價資產的壽險公司帶來巨大壓力。

中國臺灣希望防止新臺幣過度升值，以保護出口競爭力并減輕壽險業壓力。

臺灣 " 金管會 " 已發布多項壽險業寬容措施，允許業者額外增提外匯價格變動準備金，用于沖抵未來新臺幣升值產生的匯損。

監管機構還賦予壽險公司更大的儲備使用靈活性以緩解沖擊。

上月央行還加強了對本地貿易公司貨幣購買的警告，并要求外資退出通過交易所交易基金押注臺幣的頭寸，顯示維穩匯率的決心日益堅定。