文 | 科技新知，作者丨櫻木，編輯丨江蘺、九黎
近日，在 36 氪 WAVES 舉辦的大會(huì)上，一個(gè)有趣的環(huán)節(jié)引發(fā)了人們的熱議：主辦方讓 Kimi 與 Minimax 兩家的投資人進(jìn)行了對(duì)談。
隨著 DeepSeek 的橫空出世，整個(gè)中國(guó)大模型的牌局已天翻地覆。 行業(yè)龍頭的格局，從原來的大模型六小龍，逐漸演變成了今天的基模五強(qiáng)。
當(dāng)六小龍不再是市場(chǎng)的焦點(diǎn)時(shí)，安靜很久的 Kimi 和 Minimax 在 前不久 不約而同有了新動(dòng)作： Kimi 開源了編程模型 Kimi -Dev，它的第一個(gè) Agent Kimi -Researcher 深度研究也開啟小范圍測(cè)試。而 Minimax 則開源了首個(gè)推理模型 Minimax -M1，并完成連續(xù)五天 包含大模型、視頻生成、音頻生成等多個(gè)方向的更加 。
而另一邊，Minimax 則似乎想要彌補(bǔ)自身的遺憾，在沒有接入 DeepSeek 之后，繼續(xù)發(fā)力全方向的布局。
這似乎也意味著，大模型競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入下半場(chǎng)之后，更多的變量正在醞釀之中，而從各項(xiàng)評(píng)測(cè)來看，Kimi 與 Minimax 的新產(chǎn)品，似乎都有著不錯(cuò)的效果。
在沒等來 R2 之后的緩沖期，六小龍中的代表們，正在試圖攜帶著各自的大招，開啟下半場(chǎng)。而從報(bào)道來看，無論是頻繁與 DeepSeek 撞論文的 Kimi，還是曾經(jīng)和 DeepSeek 賭同一個(gè)技術(shù)路徑的 Minimax，似乎都帶著一絲不甘心。
而 在大廠 先后加入 大模型賽道 后 ，六小龍中， Kimi 和 Minimax 正試圖 找到自己的生存方式。從某種程度來說，競(jìng)爭(zhēng)的模式正在發(fā)生改變，而 在泡沫消散之后，越來越懂經(jīng)營(yíng)的六小龍們，也在期待著下一個(gè)周期的開始 。
Kimi 和 Minimax 接連放大招
" 一年前，就是比投放、比用戶，現(xiàn)在則回到技術(shù)前沿，回到強(qiáng)認(rèn)知，我相信反而更適合以技術(shù)大牛為核心的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。因?yàn)楸韧斗?，其?shí)是大廠的機(jī)會(huì)，所以我覺得他們狀態(tài)還挺好的。 " 在這次對(duì)談上，真格基金合伙人戴雨森在談到 Kimi 與 Minimax 時(shí)如是說。
正如其所言， 近日，相較于在教育、醫(yī)療等垂類應(yīng)用場(chǎng)景中爭(zhēng)奪的大廠，Kimi 與 Minimax 似乎更希望在基礎(chǔ)技術(shù)上展現(xiàn)自身的底色。
6 月 20 日，Kimi 官方發(fā)布消息， Kimi -Researcher（深度研究） ，開始小范圍灰度測(cè)試。 據(jù)官方消息透露， 模型即 Agent， Kimi -Researcher 是基于端到端自主強(qiáng)化學(xué)習(xí)（end-to-end agentic RL）技術(shù)訓(xùn)練的新一代 Agent 模型，也是一個(gè)專為深度研究任務(wù)而生的 Agent 產(chǎn)品。
做為內(nèi)測(cè)用戶，可以看到的是，Kimi 這次試圖去打造的就是 " 高實(shí)用性 " 以及 " 靠譜 " 的產(chǎn)品。
按照官方的數(shù)據(jù)， 每個(gè)任務(wù)平均進(jìn)行 23 步推理，自主梳理并解決需求 ， 平均規(guī)劃 74 個(gè)關(guān)鍵詞，找到 206 個(gè)網(wǎng)址，由模型判斷并篩選出信息質(zhì)量最高的前 3.2% 內(nèi)容，剔除冗余、低質(zhì)信息 。 報(bào)告的平均長(zhǎng)度在萬字以上 ， 平均引用約 26 個(gè)高質(zhì)量、可溯源的信源 。
很明顯，Kimi 此次直指需要低幻覺類的垂類賽道。從小紅書等社交媒體反饋來看，論文黨、甚至如金融、法律等高頻需要深度探索的方向，都對(duì) Kimi-researcher 有著不錯(cuò)的評(píng)價(jià)。
與此同時(shí)，Minimax 也用全新的模型在展示自身的肌肉。根據(jù)極客公園報(bào)道， 作為推理模型， Minimax -M1 在長(zhǎng)上下文理解能力上，是目前包括所有閉源和開源模型在內(nèi)，能力全球前二的模型，且在訓(xùn)練和推理成本上 有 極高的性價(jià)比。
M1 仍然延續(xù)著 MoE 架構(gòu)，而在注意力機(jī)制上和強(qiáng)化學(xué)習(xí)算法上的創(chuàng)新讓 M1 鮮明 地 區(qū)別于其他推理模型。模型總參數(shù)達(dá)到 4560 億參數(shù)，原生支持 100 萬 token 的上下文長(zhǎng)度輸入，以及目前所有模型中最長(zhǎng)的 80ktoken 的輸出長(zhǎng)度。
在 專業(yè)上下文能力的測(cè)評(píng) 中，M1 的表現(xiàn)遠(yuǎn)超包括 DeepSeek -R1-0528 和 Qwen3-235B 在內(nèi)的所有開源模型，甚至超越 OpenAI o3 和 Claude 4 Opus，僅小幅落后 SOTA 的 Gemini 2.5 Pro。
實(shí)用性超強(qiáng)的 agent，能力出眾的大模型，Kimi 和 Minimax 試圖開啟的是一場(chǎng)全方位的競(jìng)速，而從更深層次上來看，兩家公司更希望表達(dá)的則是，打破大眾對(duì)于大模型賽道的固有心智。
渴望一場(chǎng)DeepSeek 式的勝利
相較于 DeepSeek 的光芒萬丈，不得不說，此刻回頭來看，Kimi 與 Minimax 是兩家曾充滿遺憾的公司。
楊植麟 清華出身， 同時(shí)在 卡內(nèi)基梅隆大學(xué)（CMU）語言技術(shù)研究所（LTI）讀博，導(dǎo)師是蘋果 AI 負(fù)責(zé)人 Ruslan Salakhutdinov 和 Google AI 首席科學(xué)家 William W. Cohen，這樣的學(xué)術(shù)背景，在技術(shù)可信度上遠(yuǎn)超普通創(chuàng)業(yè)者。
而且他 在 循環(huán)智能 等方面的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷 ，已經(jīng)在企業(yè)級(jí) AI 落地方面證明過自己。這 更能 讓資本相信，這個(gè)人不只是懂技術(shù)，還會(huì)做生意。 高頻快速的融資，讓其估值迅速爬升。
技術(shù)背景，管理經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)具有大量子彈，這讓楊植麟成為前 DeepSeek 時(shí)代的明星。
更重要的是， Kimi 的第一仗還打的漂亮， 把長(zhǎng)文本技術(shù)提升到了 " 中國(guó) AGI 突破口 " 的高度，精準(zhǔn)匹配了資本對(duì) 其的期待。
但不可否定的是， DeepSeek 的爆火，一定程度上掩蓋了 Kimi 的部分聲量。
不過，即便是到當(dāng)下，仍然可以看出，Kimi 在技術(shù)實(shí)力上，仍然不遜于 DeepSeek。在基礎(chǔ)研究環(huán)節(jié)， 2 月 18 日， DeepSeek 和月之暗面幾乎同時(shí)發(fā)布了他們各自最新的論文，而主題直接「撞車」—— 都是挑戰(zhàn) Transformer 架構(gòu)最核心的注意力機(jī)制，讓它能更高效的處理更長(zhǎng)的上下文。而更有趣的是，兩家公司的技術(shù)派明星創(chuàng)始人的名字 ， 出現(xiàn)在各自的論文和技術(shù)報(bào)告里。
而在近日，兩者撞車的事件又頻頻發(fā)生。在法律、醫(yī)療等方向招聘上的相似，潛移默化的讓外界覺得，似乎 Kimi 仍然是能與 DeepSeek 并駕齊驅(qū)的存在。
而另一邊 Minimax 的遺憾，則來的更為直接。在媒體的報(bào)道中，Minimax 其實(shí)更早的啟用了與 DeepSeek 相同的技術(shù)路線。 2023 年下半年，大部分國(guó)內(nèi)大模型廠商還在繼續(xù)迭代稠密模型（dense model）之際， Minimax 創(chuàng)始人兼 CEO 閆俊杰就把 80% 以上的研發(fā)和算力資源 ， 投到了一件不確定的事情上—— MoE（Mixture of Experts 混合專家模型）。
2024 年 1 月， Minimax 上線的 abab6，成為國(guó)內(nèi)首個(gè) MoE 大模型。此后，MoE 架構(gòu)徹底取代稠密架構(gòu)，成了大模型領(lǐng)域技術(shù)迭代的新方向， 而 年初爆火出圈的 DeepSeek ， 應(yīng)用的正是 MoE。 雖然無法一概而論的將兩者在此維度上進(jìn)行比較，但可以驗(yàn)證的卻是兩者間肉眼可見的落差。
而從這個(gè)維度上來看，沒有被大廠打敗，而是被 DeepSeek 超越，也讓兩家在下一個(gè)周期即 agent 的爭(zhēng)奪中，渴望著一場(chǎng)真正意義上的翻身仗。
正如戴雨森所言 " 我們不是因?yàn)榇竽Ｐ屯顿Y Kimi ，而是投資團(tuán)隊(duì)?，F(xiàn)在是技術(shù)革命的早期，他們?nèi)匀皇菗碛兄袊?guó)最優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)的 AI 創(chuàng)業(yè)公司之一，以及擁有最多資源的 AI 創(chuàng)業(yè)公司之一。 如果我們相信 AI 是一件非常大的事，你有最好的團(tuán)隊(duì)，又有最多資源，仍然能夠做出很多有意思的事來。 " 而 AI 的下半場(chǎng)，是否仍會(huì)按照當(dāng)下大廠主導(dǎo)，DeepSeek 重點(diǎn)突破的模式演繹，似乎仍然是一道謎題。
AI 公司的生存邏輯正在重構(gòu)
進(jìn)入 6 月，AI 圈似乎達(dá)到了比以往更為熱鬧的情景。羅永浩數(shù)字人直播帶貨拿下天量成交，夸克與元寶在高考報(bào)志愿競(jìng)逐，同時(shí)，豆包上線了 AI 播客功能，美團(tuán)高層點(diǎn)了第一杯 AI 外賣咖啡，AI 的想象力與應(yīng)用正在不斷加速地滲透至生活的各個(gè)角落。
這一切的快速演變，似乎讓人看到了紅杉 AI 峰會(huì)中所提到的， 下一輪 AI，賣的不是工具，而是收益。
但與此同時(shí)，對(duì)于 agent 未來演變的辯論也在持續(xù)。拾象 CEO 李廣密曾坦言 Agent 與當(dāng)前模型能力的匹配程度。 他認(rèn)為， 今天 Agent 80% 的能力依賴于模型這個(gè)引擎。比如，GPT 到了 3.5，多輪對(duì)話的通用范式出現(xiàn)了，Chatbot 這種產(chǎn)品形態(tài)就行得通了。Cursor 的崛起也是因?yàn)槟Ｐ桶l(fā)展到了 Claude 3.5 的水平，它的代碼補(bǔ)全能力才得以成立。
而 AI Research Lead 鐘凱祺 則認(rèn)為：通用 Agent 的需求基本上就是信息檢索和輕度代碼編寫這兩類，而 GPT-4o 已經(jīng)完成得非常好了。因此，通用 Agent 市場(chǎng)基本上是大模型公司的主戰(zhàn)場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)公司很難僅僅通過服務(wù)于通用需求來做大。而創(chuàng)業(yè)公司基本都聚焦在垂直（Vertical）領(lǐng)域。
回到本文的主角： 當(dāng) Kimi 用深度研究 Agent 叩開垂類專業(yè)場(chǎng)景的大門，當(dāng) Minimax 以推理模型 M1 刷新開源能力邊界， 兩家公司的每一步動(dòng)作都在印證同一個(gè)事實(shí)：大模型競(jìng)爭(zhēng)早已超越 " 參數(shù)比拼 " 的初級(jí)階段，進(jìn)入到 " 心智占領(lǐng) " 的核心戰(zhàn)場(chǎng)。
DeepSeek 的崛起證明，在大廠與創(chuàng)業(yè)公司的博弈中，技術(shù)突破與市場(chǎng)定位的精準(zhǔn)耦合，足以重塑行業(yè)認(rèn)知 —— 而這正是 Kimi 與 Minimax 此刻最迫切的目標(biāo)。
從技術(shù)路徑看， Kimi 押注 " 垂直 Agent"，試圖用 " 深度研究 " 的專業(yè)標(biāo)簽切割出差異化賽道； Minimax 則 試圖用 線性注意力機(jī)制 打出差異化 ，通過多模態(tài)能力構(gòu)建全場(chǎng)景滲透的想象空間。兩者的策略差異，本質(zhì)是對(duì) "AI 下半場(chǎng)生存法則 " 的不同解讀：前者選擇在大廠尚未重兵布防的垂類扎根，用 " 高實(shí)用性 " 對(duì)抗大廠的流量?jī)?yōu)勢(shì)；后者則延續(xù) " 全棧布局 " 的野心，試圖以技術(shù)性價(jià)比彌補(bǔ)生態(tài)短板。
但這場(chǎng)爭(zhēng)奪的關(guān)鍵，或許正如戴雨森所言—— " 投資團(tuán)隊(duì)而非模型 "。當(dāng) DeepSeek 用技術(shù)敘事改寫資本邏輯， Kimi 與 Minimax 的核心競(jìng)爭(zhēng)力，仍在于創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)對(duì)技術(shù)趨勢(shì)的預(yù)判能力（如楊植麟對(duì)長(zhǎng)文本技術(shù)的堅(jiān)持、閆俊杰對(duì) MoE 架構(gòu)的提前布局）。在大廠憑借資源優(yōu)勢(shì)加速內(nèi)卷的當(dāng)下，創(chuàng)業(yè)公司的破局點(diǎn)從來不是 " 硬碰硬 "，而是像 DeepSeek 那樣，在某個(gè)技術(shù)維度建立不可替代的認(rèn)知優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而占領(lǐng)用戶心智。
如今的 AI 下半場(chǎng)，既是技術(shù)落地的 " 馬拉松 "，也是心智認(rèn)知的 " 閃電戰(zhàn) "。 Kimi 與 Minimax 的每一次開源、每一個(gè) Agent 的迭代，都是在為 " 下一個(gè) DeepSeek " 的敘事加碼。而當(dāng)行業(yè)泡沫逐漸消散，真正能穿越周期的，或許正是那些既能在技術(shù)深水區(qū)扎根，又能在用戶心智中刻下獨(dú)特標(biāo)簽的團(tuán)隊(duì)。這場(chǎng)沒有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)，才剛剛開始。
參考資料：
字母榜，《閆俊杰不甘心》
字母榜，《minimax 的好日子來了？》
王智遠(yuǎn)，《 Kimi 還能找到月之亮面嗎？ 》
鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)，《 Kimi 和 DeepSeek 又撞車？ 》
暗涌，《 一年后，當(dāng) Kimi 和 MiniMax 投資人再坐到一起 》
極客公園，《 巨頭博弈下，Agent 的機(jī)會(huì)和價(jià)值究竟在哪里？ 》
36 氪，《 開源還要 IPO？MiniMax 不想被遺忘在這個(gè)夏天 》
月之暗面，《 模型即 Agent，Kimi-Researcher（深度研究）開啟內(nèi)測(cè) 》
極客公園，《 MiniMax-M1 登場(chǎng)，MiniMax 再次證明自己是一家模型驅(qū)動(dòng)的 AI 公司 》
