該法案此前已在眾議院通過，目前進(jìn)入?yún)⒆h院的最終審議階段。

此法案將實施美國總統(tǒng)特朗普大部分政策議程，若順利推行，將對美國資本市場及全球投資者產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，該法案帶來的不確定性可能會使投資者風(fēng)險偏好降低。從長期來看，該法案對美國經(jīng)濟(jì)和市場的影響可能會促使投資者重新審視自己的長期投資策略。

// 法案獲通過可能性大增 //

據(jù)央視報道，當(dāng)?shù)貢r間 6 月 28 日，美國參議院以 51 票對 49 票通過一項程序性動議，這項動議旨在推進(jìn)被美國總統(tǒng)特朗普稱為 " 大而美 " 的大規(guī)模稅收與支出法案。

共和黨人掌控的美國國會眾議院 5 月 22 日以一票優(yōu)勢艱難通過 " 大而美 " 法案。

美國參議院程序性投票通過后，未來幾天法案通過的可能性大增。該法案將實施特朗普的大部分政策議程。

值得注意的是，當(dāng)?shù)貢r間 6 月 28 日，馬斯克在社交媒體平臺上發(fā)文稱，美國參議院關(guān)于大規(guī)模稅收與支出法案的最新草案 " 將摧毀美國數(shù)百萬個就業(yè)崗位，并對美國造成巨大的戰(zhàn)略傷害 "。

馬斯克指出，這項法案極其瘋狂和具有破壞性，它給過去的產(chǎn)業(yè)提供了援助，卻嚴(yán)重?fù)p害了未來的產(chǎn)業(yè)。

// 沖擊美債、美元、美股？ //

央視分析稱，這項法案未來 10 年將使美國聯(lián)邦政府的債務(wù)增加約 3.8 萬億美元。

隨著財政赤字?jǐn)U大，美國政府將不得不發(fā)行更多國債，這將導(dǎo)致美元供應(yīng)增加，削弱美元的國際購買力。此外，高赤字可能促使美聯(lián)儲維持較高利率，進(jìn)一步影響美元匯率。

摩根士丹利在近期報告中表示，該法案可能延長關(guān)鍵的減稅措施，對個人和企業(yè)有利；而增加的美國赤字引發(fā)對財政永續(xù)性的擔(dān)憂；堅定地看空美元。報告預(yù)測，到 2025 年底， 美元指數(shù)將下跌 4-5%，并預(yù)計在 2026 年美元將進(jìn)一步走弱。

另外，該法案將延長減稅措施并增加支出，激增的財政赤字將推高市場對美國國債的需求，從而抬升國債收益率。

對于股票市場，摩根大通指出，該法案帶來的財政刺激和利率上行預(yù)期將利好銀行等金融類股票，因為貸款利差擴(kuò)大將提升其盈利能力。

摩根士丹利認(rèn)為，工業(yè)、通訊服務(wù)和能源等關(guān)鍵股票板塊可能受益于法案中促進(jìn)增長的稅收規(guī)定；然而，不斷升高的赤字可能導(dǎo)致利率在較長時間內(nèi)維持在高位，這可能增加借貸成本并壓抑資產(chǎn)估值。

另據(jù)新浪財經(jīng)報道，美國眾議院通過該法案后，特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克批評該法案 " 極其瘋狂且具破壞性 "，認(rèn)為其會摧毀美國數(shù)百萬個就業(yè)崗位，對美國造成巨大戰(zhàn)略傷害。

這表明該法案可能會對美國的科技行業(yè)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，進(jìn)而波及到相關(guān)科技企業(yè)的股價和市場表現(xiàn)。

// 對國內(nèi)有何影響？ //

華泰證券在近期研報中表示，與此前版本相比，本次版本法案將風(fēng)電光伏稅收抵免提前退坡，延長儲能等其他設(shè)施的稅收抵免，或?qū)π袠I(yè)終端需求產(chǎn)生較大影響。

法案大幅削減了對風(fēng)能、太陽能等清潔能源的補貼，并減少了對電動車的稅收抵免。這對依賴政策支持的新能源企業(yè)構(gòu)成重大打擊。

報告認(rèn)為，新版法案對儲能設(shè)施的投資稅收抵免（ITC）進(jìn)行了調(diào)整，延長了補貼期限，降低了補貼退坡速度，這將對美國大儲產(chǎn)業(yè)鏈形成邊際利好。

如陽光電源、阿特斯、上能電氣、寧德時代等國內(nèi)儲能企業(yè)，因其在美國市場有較強(qiáng)布局，有望從中獲益。

中金公司認(rèn)為，美國財政擴(kuò)張和私人部門修復(fù)將推動全球資產(chǎn)估值上行，而 A 股市場在弱美元趨勢和政策支持下，震蕩中樞有望上移。

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