要說這兩年漲得最快，那非黃金莫屬。

看，這幾年平均每年上漲 35%，堪稱最好的理財產品。

神奇的是，雖然金價狂漲。

但做黃金飾品生意的企業，似乎沒咋賺到錢！

比如周生生，業績哐哐往下掉。

開金鋪的是這樣，那么，挖金礦的呢？！

昨晚，由紫金礦業分拆出來的紫金黃金，正式遞交了上市招股書。

挖黃金到底賺不賺錢，這招股書，給了我們一扇觀察的窗口。

先來說說紫金黃金。

紫金礦業的核心創始人，是福建大佬陳景河，江湖人稱 " 中國金王 "。

而紫金黃金，是紫金礦業旗下，除中國外所有黃金礦山整合而成的黃金開采公司。

從 2007 年收購塔吉克斯坦吉勞塔羅金礦起步，紫金礦業一路買買買。

紫金黃金在中亞、南美洲、大洋洲和非洲等地，拿下了 8 座黃金礦山。

根據弗若斯特沙利文的資料：

紫金黃金的黃金儲量和產量，分別位居全球第九和第十一位。

2024 年，紫金黃金的黃金產量達到 46.7 噸；

截止 2024 年底，黃金儲量則高達 856 噸，規模不小。

很明顯，陳景河并不滿足于做 " 中國金王 "，而是想當 " 世界金王 "。

那么問題來了，坐在金礦上，紫金黃金賺錢嗎？！

招股書顯示，2022 年 -2024 年，紫金黃金的營收分別為 18.18 億美元、22.62 億美元和 29.90 億美元；

凈利潤則分別為 2.90 億美元、3.22 億美元和 6.21 億美元；

毛利率 34.1%、26.2%、37.9%；

凈利率 16.0%、14.2%、20.8%。

還是挺賺的，但確實沒有貓姐想象中暴利…

看了下，紫金黃金的黃金，2024 年每盎司的平均售價是 2288 美元，折算下來約為每克 536.60 元人民幣。

而礦山持續運營的成本 ( AISC ) ，則去到 1458 美元每盎司，折算下來約為每克 341.94 人民幣。

開采成本占到了售價的超六成，確實也不算低了。

不僅如此，紫金需要面臨的，還有嚴峻的地緣政治風險和被盜采風險。

尤其是跨國采金礦。

比如去年，紫金礦業就被曝出，位于哥倫比亞的金礦遭販毒集團掠奪，損失約 3.2 噸黃金。

隨后，紫金礦業對外發布聲明：

" 武里蒂卡金礦被非法采礦組織控制和盜采了淺部部分高品位礦體。"

間接證實了黃金被盜的傳聞。

這還不是紫金礦業海外礦山首次遇襲。

2023 年 5 月，那里也曾遭遇爆炸恐怖襲擊。

此前有分析就指出，境外礦業投資風險長期偏高，在非洲等政局不穩定地區，礦業投資還存在地區動蕩、遭遇武裝沖突的危險。

而近年來，紫金黃金新增的項目布局，大部分都集中在中亞地區。

紫金黃金在招股書中，同樣也提到了礦產發生非法采礦、黃金盜竊及搶劫的風險。

坐擁 " 金山 " 想想是很美，但其實，是不是也和抱著火藥桶差不多？！

只能說，富貴險中求…

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